市场全天探底回升，三大指数小幅上涨。
盘面上，算力硬件股再度走强，沪电股份（002463）等多股涨停。军工股震荡走高，北方长龙（301357）20CM涨停。AI眼镜概念股持续活跃，比依股份（603215）涨停。下跌方面，稀土永磁概念股震荡走低，中科磁业（301141）跌超10%。
截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3400只个股下跌。沪深两市全天成交额1.19万亿，较上个交易日缩量161亿。
两大热点逆势走强
今日，A股市场震荡调整，三大指数午后持续拉升，最终均小幅收红。算力和军工成为今日市场的两大热点。
其中，以PCB为代表的算力硬件连续多日强势。
平安证券指出，当前电子下游需求整体呈现复苏态势，叠加以AI、高速通信为代表的创新领域景气度持续向上，共同支撑PCB整体需求增长。另外，在AI强劲需求背景下，PCB高端化结构性需求凸显，尤其是高端高多层以及HDI，两者2025年全球产值同比增速将分别达到41.7%和10.4%。
随着AI硬件性能的迭代，PCB在产品技术和用料方面将进一步向着更高规格升级，相关产品价值量也将迎来同步提升，而国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升，AI PCB供应份额持续增加，相关厂商有望通过紧抓AI发展机遇实现快速发展。
其次，军工股走强。
湘财证券表示，歼-35A亮相巴黎航展，彰显中国航空工业迈向新高度，国际影响力与军事自主性显著提升。航空装备企业有望收获更多型号订单，先进新材料企业迎来广阔需求空间，电子信息企业将因高性能战机技术需求增长显著受益。建议重点关注航空装备、先进新材料、雷达与电子信息三大领域。
此外，银行股再度逆势活跃，农业银行、中信银行等个股再创新高。而另一方面，稳定币概念于盘中冲高回落，而创新药方向则延续调整。整体而言，市场维持偏弱整理格局，分析人士建议，应对上保持谨慎，静待短线风险充分释放或者情绪面出现更为明确的反转信号后再行进场。
重磅！证监会再推新政
今日，在2025陆家嘴论坛上，证监会释放了一系列大消息。
证监会主席吴清表示，上市是起点不是终点，融资是工具不是目的，证监会将坚持目标导向、问题导向，不断完善上市公司全链条的监管制度安排。围绕着深化科创板、创业板改革，中长期资金入市，“并购六条”落地、公募基金产品创新以及对外开放，吴清在主题演讲中透露了证监会接下来的发力方向。
关于政策举措：
①聚焦提升制度的包容性和适应性，将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施(“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市；“6”即在科创板创新推出6项改革措施)；创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市；
②将抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实；
③进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债；
④大力度培育壮大耐心资本、长期资本，打通私募基金“募投管退”卡点，积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资；
关于基金产品创新：
⑤证监会将批复全国首批两只数据中心REITs注册；
⑥加快推出科创债ETF；
⑦推动基金份额转让业务试点转常规；
⑧支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品；
关于对外开放：
⑨将与人民银行研究推出人民币外汇期货；
⑩将发布QFII制度的优化方案。
此外，关于从严监管，吴清表示，证监会将依法从严监管，严惩违法输送利益以及内幕交易、操纵市场等行为，坚决防止“浑水摸鱼”，切实保护好中小投资者合法权益。
A股新慢牛或将开启
展望后市，东兴证券认为，新慢牛有望在三季度开启。
近期市场虽然有所调整，但整体大的区间震荡趋势并不会有明显改变。当前市场的核心要素仍然是基本面预期稳定向好，市场期待政策与外部因素逐步改善，从市场量能来看，维持市场结构性行情特征可能性依然较大。
近期主流热点主要围绕产业景气度展开，创新药、新消费等主流热点景气度较高，对新题材市场给予较高的关注度，这点在未来几个月的行情中有可能是常态，主流热点吸引市场绝大部分活跃资金，低景气度公司维持成交低迷。
今年是结构性慢牛，下半年市场有望在三季度启动一轮中长期慢牛走势，目前3400点作为区间震荡的重要压力位，未来将成为中期慢牛的起点，A股已经从量变向质变转化，A股资产重估已经在路上，从全球资产配置角度，中国资产也将具备较好的配置价值。
具体配置上，中信建投（601066）证券政策研究组首席分析师胡玉玮表示，应聚焦于消费、科技、产业、红利四大板块，关注板块轮动带来的投资机遇。
一是受益于内需驱动的消费板块，特别是文旅、康养等服务消费和智能家居、国货潮品等新型消费方向；二是存在技术突破的科技板块，聚焦创新药、新材料、半导体设备及核心工业软件等领域；三是推动制造业升级的产业板块，未来关注智能机器人、人工智能、低空经济等新应用场景；四是具备防御属性的红利板块，优选高股息国企和公用事业股，在复杂市场中寻求稳定收益。
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